今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成(chéng)为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务的人工(gōng)智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)四季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应该觉(jué)察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面(miàn)在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)的话题(tí)也(yě)屡见报端，成为基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在(zài)一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度(dù)主要对(duì)对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的(de)营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算(suàn)和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了(le)树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴0000; line-height: 24px;'>树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴兴全(quán)合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投资(zī)思路(lù)和路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势(shì)而(ér)行(xíng)。

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